Die Preise für Kryptowährungen beginnen die Woche am Montag mit einer schwachen Note.Lasst uns auf einige Kursbewegungen blicken:

• Bitcoin (CRYPTO:BTC) ist laut Daten von Coindesk in den letzten 24 Stunden um 1,7 % gefallen. 
• XRP (CRYPTO:XRP), der Token, der eng mit Ripple verbunden ist, hat sich etwas schlechter entwickelt – minus 2,6 %.
• Dogecoin (CRYPTO:DOGE) rutschte um 2,9 % ab.
• Positiv ist, dass Ethereum (CRYPTO:ETH) nur um 0,9 % gesunken ist.

Was also bedrückt die Kryptowährungshändler heute? Es könnte ein Mangel an Leverage sein.

Einer der Leitartikel auf der führenden Kryptowährungswebsite Coindesk ist heute Morgen ein Meinungsartikel, der vor einer „geringeren systemweiten Hebelwirkung“ warnt, da die Kryptowährungsbörsen FTX und Binance die Händler auf eine 20-fache Hebelwirkung bei ihren Geschäften beschränken – was bedeutet, dass sie beim Kauf von Kryptowährungen jetzt 5 % im Voraus zahlen müssen, anstatt wie zuvor 1 %. 

Obwohl eine andere Börse, BitMEX (die immer noch eine 100-fache Hebelwirkung zulässt), gegenüber Coindesk erklärte, dass eine 100-fache Hebelwirkung in ihrem Markt „sehr selten“ ist und meistens eine Strategie ist, die von Händlern verwendet wird, die am wenigsten Geld zur Verfügung haben, um die Märkte zu bewegen, d. h. von Einzelanlegern.

Zumindest in der Theorie sollte die Einschränkung des Hebels, mit dem Händler handeln können, das Handelsvolumen in gewissem Maße senken – und das lässt Coindesk glauben, dass die Preisschwankungen auf dem Kryptowährungsmarkt in Zukunft „etwas zahmer“ werden sollten.

Natürlich sollte die Zähmung der Märkte in beide Richtungen wirken – sie sollte die Häufigkeit und das Ausmaß verringern, mit denen Kryptowährungspreise steigen (schlecht für Investoren), aber auch die Häufigkeit und das Ausmaß, mit denen Kryptowährungspreise fallen (gut für Investoren).

Aber warum sollte dieser gleichmäßige Effekt dazu führen, dass die Preise von Bitcoin, XRP und Dogecoin gerade heute fallen? Um diese Frage zu beantworten, müssen Sie John Paulson fragen, den Hedgefonds-Händler, der 2008 durch seine vorausschauenden Leerverkäufe der Immobilienblase berühmt wurde.

In einem Interview mit Bloomberg am Wochenende hob Paulson die Vorteile von Investitionen in Gold hervor und stellte sie den Risiken von Investitionen in Kryptowährungen gegenüber, vor denen er warnte, sie seien eine Blase“ und ein begrenztes Angebot von nichts“.

Kryptowährungen wie Bitcoin und Konsorten, so Paulson, können steigen, weil es nur ein begrenztes Angebot an ihnen gibt, das man kaufen kann. Aber es gibt einfach „keinen intrinsischen Wert einer der Kryptowährungen“, und aus diesem Grund erwartet er, dass Krypto – alle Kryptowährungen – „irgendwann auf Null gehen werden“. 

Eine Vorhersage wie diese von einem Investor mit Paulsons Ruf ist vermutlich der Grund, warum die Kryptowährungspreise heute fallen.